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        現金流平穩穿越最難周期 富力地產完成集中兌付短債無憂

        2021-01-07 10:09:13 和訊房產 

          疫情疊加持續收緊的調控政策,倒逼企業做出調整和改變,尤其在降負債已成行業主旋律的背景下,企業的每一步動作都至關重要,同時也備受關注。

          降負債的路徑很多,關鍵在于對發展質量的影響,能憑借極強的經營能力實現凈現金流收入,這無疑是降負債的最佳路徑,這方面,富力給出了標準答案,并彰顯了房企在穿越最難周期中所展現的強大韌性。

          集中兌付流動性壓力驟減

          對于外界的關注,富力推出一系列降負債組合拳,證明了自己強勁的償債能力,短期債務壓力已完全釋放,未來將輕裝上陣,砥礪前行。

          一方面,富力開始提前償還債務,1月6日,富力提前已將16富力01公司債券本金及利息共計64.32億元償還。此外,據悉富力已全額準備好16富力03公司債券兌付,本金及利息共計人民幣38.52億元,將于2021年1月22日到期兌付。

          近日,富力完成了“18富力08”債券的轉售續期。2020年12月4日,富力償付18富力08公司債券,本金及全額利息約42.62億元。2021年1月4日,富力發布公告稱,上述回售的40億元“18富力08”公司債券已于2020年12月31日前順利完成全額100%轉售留存,轉售完成后“18富力08”公司債券留存規模為人民幣40億元,到期日為2022年12月4日。

          據和訊房產粗略估計,加上富力于1月4日完成的“18富力10”75.11億元債券回售本金及全額利息的兌付,短短33天內,富力已累計完成高達約182億元債券本息兌付。

          另一方面,作為一家綜合性集團,富力具備較強的多元融資渠道,比如,2020年10月,富力完成H股增發,以9.82港元配售2.57億股新股,預期所得款項凈額約為24.98億港元。

          此外,富力地產擬轉讓廣州富力國際空港綜合物流園70%的權益予黑石集團,據報道,本次合并事項代價為63億元的物業價值70%,大約44.1億元。關于資金用途,富力公告稱,董事會擬將合并事項所得款項凈額用于降低負債及撥作本集團的一般營運資金。

          經過一系列的操作以后,富力在降負債方面已取得顯著成效。財報顯示,截至2020年三季度末,富力有息負債規模為1789億元,較2020年一季度下降了約242億元,較2020年中期下降了約88億元。另外,富力凈負債率從2019年三季度末的230%持續降低至2020年三季度末的166%,降了64個百分點。

          在業內看來,種種降負債動作反應了富力優化債務及杠桿指標的決心,未來富力將堅持控負債、降杠桿的戰略目標。9月交銀國際將富力地產評級由“中性”上調至“買入”,目標價由10.88港元上調至13.38港元。

          交銀國際認為,富力管理層目標是通過資產處置、出售資產或項目股份,以及在舊改項目引入合資伙伴,來進一步補充120億元人民幣現金,2020年末其凈負債比率可以降低至約150%,并認為配售、潛在資產處置和去杠桿計劃將釋放富力資產價值,并縮小股價折讓。

          業績增長支撐現金流平穩穿越最難周期

          降負債背后,是富力良好的業務基本面,雖然經過疫情的考驗,但富力仍然實現穩健增長。

          富力2020年全年實現權益合約銷售金額約1387.9億元,超越去年同期的1382億,在疫情的干擾下,富力仍然實現穩定增長。根據克而瑞地產研究發布2020年1-12月中國典型房企銷售業績TOP200研究報告顯示,在權益口徑銷售金額排名前100名中,富力地產排名第18位。

          良好的銷售是現金流的保障,以中期業績為例,2020年中期,富力經營活動凈現金流凈額為74.35億元,截至2020年三季度末,富力經營活動凈現金流凈額進一步增長至188.45億元,相較于2019年三季度的-227.98億及2019年末的-136.32億元大幅改善,現金流凈額平穩穿越最難周期,反映了富力近年來加快銷售去化、促回款、控制支出等經營調整措施效果顯著。

        現金流平穩穿越最難周期 富力地產完成集中兌付短債無憂

          不僅如此,隨著全國陸續進入舊改賽道,富力正迎來新的發展契機。2020年11月,廣州市天河區珠吉街吉山村全面改造項目與富力正式簽約,資料顯示,該項目總用地面積134.76萬平方米,改造范圍內總建筑面積219.45萬平方米,投資估算約為206億元,隨著該項目的啟動,未來將為富力帶來豐厚的利潤回報。

          截止2020年上半年,富力擁有80多個項目處于城市更新的不同階段,其中,92%位于一線及二線城市,54%位于粵港澳大灣區,上半年,富力將3個項目轉化為460億元的可售資源,未來十八個月,富力的目標是增加900萬平的土儲,約產生2000億元的潛在可售資源,將拉動業績的高效增長。

          截止2020年上半年,富力總土儲約5683萬平方米,可售貨值超7000億,足夠未來四五年的發展。

          在創新中實現高質量發展

          疫情是一場危機,但也孕育著機會,對房地產而言,線上營銷就是新的風口和機遇。

          機會是給有準備的企業,而富力就是有準備的企業。早在2016年,富力自主打造的全新購房開放應用平臺“富力好房2.0”便宣布全球上線,隨后富力一直在不斷探索和拓展售房新方式,疫情發生后,富力迅速轉戰線上,先后推出多種類型的線上購房活動,贏得市場先機。

          不過,富力線上營銷最引人矚目的還是著名節目主持人李湘直播賣房行動,該活動收獲累計關注2186萬,最高峰值1050萬,富力也成為房地產行業首批直播賣房的企業。接下來的雙十一,天貓好房、蘇寧易購(002024,股吧)、易居、樂居共同推出了線上購房活動,富力攜全國優質項目共500億貨值,更是強勢推出5折的特惠房源,結合一系列針對性強的促銷政策,富力的銷售金額超過了100億元,堪稱大獲全勝。

          敏銳的洞察和不斷創新的自我要求,使得富力在2020年實現業績增長,在中國經濟正處于高速增長逐漸轉向高質量發展的背景下,實現可持續發展已經成為大型企業思考的命題,而富力憑借創新能力走在了前列。專業評級機構潤靈環球責任評級(RKS),負責獨立評估中國A股和H股房地產上市公司的ESG表現,研究結果顯示,富力榮獲2020年中國房地產行業ESG領先企業第二名,僅次于萬科。

        (責任編輯:徐帥 )
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