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奶源搶奪戰持續升溫 乳業細分賽道角逐加劇

2020-12-26 11:31:32 財聯社 

  2020年,新冠肺炎疫情的突如其來,使各行業均蒙受損失。乳制品行業在一季度也因疫情期間封鎖、促銷等因素影響,企業業績承壓,到第二季度才開始逐步回溫。

  國金證券(600109,股吧)研報顯示,受到疫情的負面沖擊,乳制品板塊Q1、Q2的盈利情況處于食飲行業平均水平以下,而往年則略高于行業均值;截止到Q3,乳制品板塊的營收增速恢復到正常水平,但歸母凈利潤增速表現仍略差。

  在此期間,乳制品企業依舊不忘擴充“軍備”,多家企業在接受財聯社記者采訪時指出,將會持續在奶源端進行建設,布局低溫奶領域,并擴充細分領域以增加盈利點。

  2020年國內奶源進入收割期

  業內人士指出,疫情導致消費者對健康免疫需求提升,對乳制品需求增長,行業奶源逐步緊缺,原奶價格出現上漲。而原料奶價格的上漲對缺少奶源的乳企來說,會導致成本升高,拉低利潤。

  “前三季度凈利潤出現下滑是由于外部奶源一般采用一年一簽的方式,今年需求旺盛,上游奶源供應不足,導致公司成本上漲!蹦硡^域性乳企相關負責人向財聯社記者坦言。

  而為了在奶源方面占據主導權,各家乳企不約而同的對奶源進行大舉收割。

  7月份,中國圣牧對外宣布,同意向蒙牛全資附屬公司Start Great Holdings Limited發行認股權證,股權交割結束后,蒙牛將成為其單一大股東。

  緊接著,伊利于9月份對外宣布,通過控股子公司以要約收購方式收購中地乳業股份,收購完成后,其將成為后者最大股東!氨敬谓灰讓⒂欣谔岣邔ι嫌未笮湍翗I資源的參與度和掌控度,有利于鞏固公司乳制品行業龍頭地位!痹摴痉Q。

  此外,伊利參股公司優然牧業也于今年11月末在港交所披露招股書,計劃登陸資本市場。而優然牧業為擴充上游奶源實力,于今年1月完成對賽科星的收購,并于10月3日以23.1億元的價格收購恒天然在應縣和玉田的兩個牧場群。

  值得一提的是,與優然牧業交易的同時,恒天然還以4200萬新西蘭元向北京三元創業投資有限公司(以下簡稱“三元投資”)出售其在北京漢沽牧場85%股權,后者原本持有該農場15%的少數股權并行使了優先權購買前者所售股份。資料顯示,三元投資的大股東為北京首農食品集團有限公司,后者正是三元乳業的大股東。

  除并購外,自建牧場也是乳企“收割”奶源的重要手段。

  “2020年以來,光明乳業(600597,股吧)于江蘇建設奶源項目,以華東為核心,輻射覆蓋更多地區;與銀寶集團分別成立江蘇光明銀寶乳業有限公司和江蘇銀寶光明牧業有限公司,建設蘇滬合作示范項目,完善華東、華北地區生產基地布局!惫饷魅闃I相關負責人告訴財聯社記者,“萬頭奶牛養殖全產業鏈項目在中衛落地開工,該項目是公司奶源戰略的重要規劃之一,將補充中西部工廠的奶源供應,保障鮮奶產業全國戰略布局實施!

  該負責人還進一步向記者強調,“公司高度重視上游奶源建設,在競爭愈發激烈的低溫奶市場掌握主動權,積極提升奶源自給率!

  “奶源建設、低溫奶是我們正在做的事情,公司正在做的非公開發行A股募投資金實施的項目,就是布局上游奶源!莊園牧場(002910,股吧)相關負責人也向財聯社記者透露。

  在乳業專家宋亮看來,“奶源的控制對企業長期發展是有保障的,未來可能會出現國內奶源價格高、奶源供應少等問題,對企業產生拖累,所以目前企業都在布局中、大型牧場!

  2021年乳企將分賽道角力

  宋亮認為,“明年,低溫奶仍將是趨勢,其中包括巴氏奶和超巴奶。而乳企在細分領域的布局也將是明年的重要趨勢!

  “低溫奶較常溫奶含有更豐富的天然活性物質,未來依然會是主要發展趨勢。公司未來將會堅持‘兩條腿’走路,協調安排低溫和常溫產品的產銷!币晃徊辉妇呙膮^域性乳企負責人向財聯社記者指出,“奶源方面將主要加強自有奶源的建設,包括但不限于現有奶源的現代化、標準化的不斷完善、擴大自有奶源等;另一方面,也將不斷深化與戰略合作牧場的合作!

  萬和證券在研報中指出,常溫市場已趨于飽和,目前常溫奶板塊已經從銷量驅動轉變為產品高端化及結構優化驅動。疫情以來,高品質乳制品需求隨之上升。相比常溫奶,低溫奶因使用不同于制作常溫奶的巴氏殺菌技術生產,保留了更多原奶中的活性物質、蛋白以及維生素等營養物質,健康營養價值更高,更受消費者青睞。在飲用方面,消費者也開始更多偏向選擇香味及口感更好的低溫奶。

  蒙牛內部人士告訴記者,“蒙牛在鮮奶領域會持續發力,還為此與可口可樂成立‘可牛了’合資公司!睋私,合資公司將在國內生產并銷售低溫奶產品,且合作雙方將會推出一個全新的低溫奶品牌。

  在低溫奶成為風口的同時,乳企也在加緊布局和開辟乳品、營養品細分賽道。

  “2021年,澳優將繼續深耕現有牛、羊奶粉業務,精耕存量市場;旗下Oz Farm 駱駝奶奶粉擬在明年1月份上市!卑膬炏嚓P負責人向財聯社記者表示,“澳優的營養品業務作為公司重要的品類,一直在做供應、研發等方面的積累,2021年會有非常清晰的增長路徑!

  該公司執行董事吳少虹也曾向財聯社記者明確表示,“目前市場競爭激烈,未來的競爭一定是在細分市場!

  “前不久總裁盧敏放提出乳業新勢力的概念,主要指奶酪等乳業潛力發展品類,以及這個品類所涵蓋的人群。近期與妙可藍多(600882,股吧)的深入合作也是看好奶酪等潛力發展品類!泵膳9ぷ魅藛T告訴財聯社記者,“受益乳品消費升級,奶酪將成為未來乳制品行業的主要增長點。預計到2025年,整個奶酪業務總體量將達到300億元左右!

  光明乳業負責人則向財聯社記者指出,“2021年仍聚焦在‘新鮮’方面,以及冰激凌和烘焙業務等創新領域!

  “對于乳制品企業來說,消費者對奶粉、專業輔食營養、其他補充營養品等產品的購買和需求越來越大,新生兒出生率雖在下降,但質量的提升也會帶來業績的提升!彼瘟帘硎,“從專業營養角度看,除嬰兒外,中老年、特殊人群等,對專業營養的需求也越來越大,這部分市場毛利可觀,增長潛力大!

(責任編輯:常丹丹 HO016)
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